文 | 杨万里筋膜枪 自慰

当一家百货零卖上市公司“插上”科技翅膀，会有什么变化？二级商场挥舞魔术棒，近期让友阿股份成为资金的新宠。

12月11日至13日，友阿股份说合3个来往日涨停。适度最新收盘，该公司股价为4.47元，总市值为62.32亿元。

友阿股份的董事长是胡子敬，笔名“胡雇主”。当友阿股份比年功绩增长乏力之际，这位74岁的湖南殷商拟指导公司跨界半导体范围，以加多新的利润增长点。

曾有媒体这么驳倒--无湘不成军，无胡不成商。这个“胡”，指的是湖南闻明商东谈主胡子敬。

上世纪八十年代末，胡子敬临危奉命接办友谊商店（友阿股份的前身之一），当情势临账上没钱、企业经管和劳动递次乱，但又要奉养数百东谈主等问题。

走马到任的胡子敬夜晚难眠。为了处罚窘境，他来不足给职工训话，带着从银行借来的200万，爬上了前去深圳的列车。几天后，胡子敬带回500台康佳电视，连忙告知职工们迷惑全省的批发部，准备好春节的货品。一个月后，友谊商店赚钱47万，胡子敬首驯服利。

之后，胡子敬通过细致策划已毕了贸易班师，友阿股份于2009年7月份已毕上市。

但是，由于比年挥霍习尚发生变嫌以及新兴业态快速发展，友阿股份百货零卖业务发展濒临横暴的竞争压力，导致其策划承压。

财报表示，友阿股份的营收自2017年达到72.84亿元后，比年再未革命高，于2023年着落至13.42亿元。2021年及以前，性爱大师影音友阿股份的包摄净利润在1亿元以上，从2022年运行，该公司包摄净利润不足5000万元。

2024年前三季度，友阿股份已毕营收9.612亿元，同比着落5.34%；已毕包摄净利润1.144亿元，同比增长31.15%。

往日几年筋膜枪 自慰，胡子敬曾试图对友阿股份鼓吹多番更正。2014年8月，友阿股份入股手游公司。2014年至2018年时代，友阿股份接踵推出友阿国外购、友阿特品汇和友阿微店。2019年下半年，友阿股份推出自主研发的新零卖平台“友阿购”。

不外，上述举措并未大幅提振友阿股份的功绩。

胡子敬曾说：“传统行业像一辆老车，跑不赢新车，就要换上互联网念念维的引擎、轮胎。”当今筋膜枪 自慰，他换了一个念念路，准备指导公司跨界新赛谈，诱导新战场。

2024年12月10日，友阿股份发布公告称，拟以刊行股份及支付现款的表情购买深圳尚阳通科技股份有限公司（以下简称：“尚阳通”）100%股权。本次来往瞻望组成紧要财富重组。

友阿股份暗意，本次来往的意见是鼓吹上市公司策略转型，打造第二增长弧线；注入优质财富，擢升上市公司捏续盈利才能。

半导体是一个具有发展出息的赛谈，友阿股份若完成这笔收购，将为上市公司注入新的发展动能。

胡子敬，再次旋转乾坤？

友阿股份收购尚阳通的音问引起商场顾问，也濒临两个考试。

最初，友阿股份主要从事区域性百货零卖业务，方向公司尚阳通主要从事高性能半导体功率器件的研发、联想和销售业务。

友阿股份称，本次来往完成后尚阳通将成为上市公司的全资子公司，上市公司主营业务将拓展至高性能半导体功率器件研发、联想和销售。

前者是大挥霍范围，后者是半导体范围，直不雅看两家公司存在较大各异。如若友阿股份切入半导体范围，需要在资金、东谈主才、经管等方面变成体系配套。

友阿股份已指示“业务转型及整合风险”，该公司以为可能存在整合野心推广后果欠安，导致其经管水平不成符合重组后业务变化或范围膨大的风险。

其次，外界对拟收购公司尚阳通的财富成色相比顾问。

尚阳通原野心冲刺IPO。本年7月初，因尚阳通保荐东谈主驱除保荐，上交所阻隔其刊行上市审核。

尚阳通招股书（讲述稿）曾指示两项进攻风险。一方面，尚阳通以为该公司居品结构单一。

另一方面，尚阳通称，相较于国外品牌，该公司在研发实力、居品系列、营销网罗、客户资源、供应链资源等诸多方面仍存在差距。同期，该公司又濒临原土新进半导体功率器件联想公司和现存同业企业的竞争。

尚阳通在招股书（讲述稿）提到过的可比公司有东微半导、新洁能、斯达半导、士兰微等。其中，士兰微总市值卓绝460亿元，前三季度营收范围卓绝81亿元；斯达半导总市值卓绝230亿元，前三季度营收范围卓绝24亿元。

尚阳通的功绩情况怎样？

据公告败露，2022年，尚阳通的营收、净利润分歧约为7.36亿元、1.39亿元；2023年，尚阳通的营收、净利润分歧约为6.73亿元、0.83亿元。2024年前三季度，尚阳通的营收、净利润分歧约为4.81亿元、0.31亿元。

公告领略称，最近两年一期尚阳通策划功绩出现下滑，主要受下贱欺诈行业需求不足以及半导体行业全体周期性等身分影响。另外，友阿股份暗意，本次来往暂未订立明确的功绩首肯及抵偿契约。

值得一提的是，在2020年至2023年时代，尚阳通的估值从4.09亿元最高达到105.65亿元。在审核经由中，上交所曾条款尚阳通证据短时候公司估值变化较大的原因及合感性，估值设施及有关估值的公允性等问题，而尚阳通恢复称“估值变化合理、有关估值公允”。

当今，友阿股份拟收购尚阳通，收购领略咱们将保捏顾问。